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如何交易期权?

时间:2018-1-9 13:46:32 点击:

  核心提示:以下将以中金所拟推出的股价指数期权为例,说明如何买卖期权。事实上,除了股指期权之外,其他还有许多形式的期权,比如利率期权等。不过这类的期权多半都是采取柜台交易(OVER-THE-COUNTER,场外市...
    以下将以中金所拟推出的股价指数期权为例,说明如何买卖期权。事实上,除了股指期权之外,其他还有许多形式的期权,比如利率期权等。不过这类的期权多半都是采取柜台交易(OVER-THE-COUNTER,场外市场交易)的形式,参与者多半是公司法人或大户,在此就不多做介绍。

◆进场
       要买卖国内的股指期权,首先您必须要到各期货经纪公司或有开展期货交易居间人业务的券商开立期货的交易账户。接着您就可以打电话向期货業務员或您的证券業務员下达买卖期权的指令,当然如果您原先已经有期货交易户就不用再开户了。由于期权的下单方式较为复杂且有许多的组合方式下单,因此建议您优先考虑网络下单的方式。
       前面提到在交易的时候,您的账户余额除了要考虑权利金之外,还需要考虑到保证金的问题。当然,期货+期权可资运用的策略上百种,您需要知道要不要缴保证金?要缴多少钱?要不要补缴?以下提供给您一个简单的方式进行评估:
      *若期初资金为净支出,无须缴付保证金。
例如:买进单一仓位、牛市看涨期权价差(BULL CALL SPREAD)、买入跨式(STRADDLES)或寬跨式(STRANGLES)仓位等。
当然,详细的保证金数目计算机会帮您算好,您只要向营业员查询,或者是使用网络下单时系统会自动显示。

      *若期初资金为净流入,则需缴付保证金。
例如:卖出单一仓位、牛市看跌期权价差(BULL PUT SPREAD)、卖出跨式(STRADDLES)或寬跨式(STRANGLES)仓位、买进期货并卖出看涨期权等。 
当然,详细的保证金数目计算机会帮您算好,您只要向营业员查询,或者是使用网络下单时系统会自动显示。

◆出场
         当您手上有了期权仓位之后,要如何出场呢?一般而言有以下三种方式:
        *平仓(OFFSETTING):就是做和您原先的交易方向相反的交易来出场。
例如您原先买了一口6月2550点的看涨期权,想要出场那您就要卖出一口6月2550点的看涨期权,这时您手上的期权净部位就为0,买进和卖出的權利金之差扣掉交易成本就是您的损益。同样的,当您原先是卖出一手看跌期权时,平仓的方法就是买进一手同月份、同执行价的看跌期权。
 
        *行权:股指期权目前的交易方式是属于欧式期权,股指期权买方有权在规定的时间内选择是否行权。
对于符合行权条件的期权,卖方有义务按照规定结算价格进行现金差价结算,了结到期未平仓合约。客户选择行权的,通过期貨商向交易所提出行权申请。
  
         *放弃行权:当行权日当天结算价出来时,期权的买方发现行使期权无利可图时,甚至有损失时,买方可以放弃行权,损失原来他所付出的權利金。
当然,如果您是期权的卖方,这是您最乐见的结局,表示您之前收到的權利金可以原封不动的笑纳下来

作者:不详 来源:网络
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