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2017年四季度基金仓位维持高位

时间:2018-1-27 19:31:21 点击:

  核心提示: 2017年四季度公募基金数据出炉。四季度末主动股票型基金股票仓位由三季度的89.50%小幅回落至89.21%,混合型基金股票仓位由57.77%回落至56.45%,市场机构指出,时至年末,股...
2017年四季度公募基金数据出炉。四季度末主动股票型基金股票仓位由三季度的89.50%小幅回落至89.21%,混合型基金股票仓位由57.77%回落至56.45%,市场机构指出,时至年末,股票型基金产品大都仍然保持高仓位运作,混合型产品中多有追求绝对收益,年末流动性偏紧或存在获利了结的情况。
  结构性牛市持续演绎
  根据凯石金融产品研究中心统计,截至2017年12月31号,主动股票型基金股票仓位由今年三季度的89.50%小幅回落至89.21%,仓位变化为-0.31%,维持在历史高位水平;混合型基金股票仓位由57.77%回落至56.45%,仓位变化为-1.32%,略有回落。
  四季度,A股市场结构性牛市继续演绎,对于本轮市场的价值行情公募基金一直积极参与,全年也取得了不错的投资回报。凯石金融指出,时至年末,股票型基金产品大都仍然保持高仓位运作,混合型产品中多有追求绝对收益,年末流动性偏紧或存在获利了结的情况。
  股票型基金方面,50.48%的股票型基金高仓位(90%)运作;32.86%的股票型基金中仓位(85%-90%)运作;16.67%的股票型基金低仓位(<85%)运作。四季末,股票型基金绝大部分维持中高仓位运作,高仓位基金数量较三季度略有回落。
  混合型基金方面,因仓位范围较广,各区间皆有分布。低仓位(<60%)占比最高,为42.56%;中高仓位(80%-90%)次之,占比20.79%,高仓位(90%)占比约为16.31%,中等仓位(70%-80%)约13.12%;中低仓位(60%-70%)占比最少,约为7.22%;四季度,绝对收益型产品多有获利了结、落袋为安的情况,高仓位占比略有回落,中低仓位占比相应提升。
  整体仓位在历史高点
  个基仓位方面,凯石金融产品研究中心对上述基金样本进一步筛选,仅考虑2017年三季度就完成建仓的基金。
  从分布上看,因为契约影响,股票型和混合型仓位分布略有不同。股票型基金要求仓位80%-95%,在该限制下,增减幅度不超过15%,所以增减幅度比较有限。三季度股票型基金仓位整体变化不大,近97%加减仓变化在10%内,减仓基金数量占比略高于加仓基金。
  混合型基金仓位变化分布较为分散,加减仓基金占比接近。其中35.87%的混合型基金加仓幅度小于10%,40.44%减仓幅度少于10%。加仓基金占比47.28%,减仓基金占比52.72%。仓位小幅回落,但依然维持在历史高位。
  基金经理对于后市存在分歧。普通股票型基金没有定制产品影响,从仓位调整情况来看,基金经理对于后市的行情演绎存在一定的分歧。
  多空双方主要争议在于四季度以及2018年的经济运行情况,多方认为金融强监管的格局下,市场风险偏好正在恢复,经济复苏有可能超预期。而空方则担忧四季度PPI环比见顶,经济数据存在低于预期的可能性。

作者:佚名 来源:不详
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